El Sector Público Nacional (SPN) cerró agosto con superávit primario y financiero, de acuerdo con los datos que difundió este viernes el ministro de Economía, Luis Caputo, a través de su cuenta de X. El resultado primario del mes fue de $1.990.322 millones y, una vez computados los intereses de la deuda, el saldo financiero quedó en $635.529 millones.

Los números del mes y del acumulado

Para llegar al resultado financiero, el Tesoro destinó $1.354.793 millones al pago de intereses de la deuda pública, un monto que se informa neto de las tenencias que están dentro del propio sector público. Caputo remarcó que el superávit financiero de agosto fue 62,8% mayor que el del mismo mes de 2025, cuando había totalizado $390.301 millones.

En el balance de los primeros ocho meses del año, el resultado primario acumulado equivale a cerca del 1,1% del PBI y el financiero, al 0,2%. El dato mejora lo informado al cierre de julio, cuando el acumulado primario rondaba el 0,9% del producto y el financiero, el 0,1%.

Qué pasó con el gasto

El gasto primario total cayó 0,5% interanual en términos reales durante agosto. La baja fue mucho más moderada que la de julio, cuando la reducción había sido de 7% frente al mismo mes del año anterior. Según el detalle oficial, hubo partidas que crecieron por encima de la inflación, entre ellas la Asignación Universal por Hijo y las prestaciones del PAMI, además de otras transferencias sociales y a universidades.

El ministro sostuvo que el orden fiscal se logró desde el inicio de la gestión a través de la reducción del gasto público y que, en paralelo, se aplicó una baja de impuestos acumulada equivalente a alrededor del 3% del PIB. También adelantó que, según prevé el Proyecto de Presupuesto 2027, el Sector Público Nacional volvería a cerrar el año próximo con superávit financiero, lo que sería el cuarto ejercicio consecutivo con ese resultado.

La meta anual, en observación

Más allá del buen dato mensual, el desafío está en el cumplimiento del objetivo del año. El programa acordado con el Fondo Monetario Internacional (FMI) fija para 2026 un superávit primario de 1,4% del PBI, unos $16,2 billones. El propio Proyecto de Presupuesto 2027 estima que el cierre de este año sería de 1,3% del producto, equivalente a $15,5 billones, lo que implicaría quedar levemente por debajo de la meta, con una diferencia cercana a los $700.000 millones.

Consultoras citadas por la prensa económica calculan que, con el resultado de agosto, el Gobierno acumula unos $12,19 billones y que le faltarían alrededor de $4 billones entre septiembre y noviembre, a lo que habría que sumarle el déficit estacional que suele registrarse en diciembre.

Otros análisis advierten, además, que el resultado que se exhibe no refleja los intereses capitalizados de instrumentos en pesos como las Lecap y las Boncap, que se contabilizan por debajo de la línea y que el propio FMI menciona en sus informes sobre el país. El Gobierno, por su parte, sostiene que las cifras ratifican el equilibrio fiscal como eje central de su programa económico.